Компанија B2Gold (TSX: BTO; NYSE-A: BTG) добила је у петак кључну дозволу за свој пројекат проширења злата у региону Фекола у Малију, уклонивши препреку расту дан након што је смањила своје изгледе производње за 2026. годину.
Комплекс Фекола налази се око 500 км западно од Бамака на граници Малија са Сенегалом, док је регионални рудник Фекола удаљен око 20 км од постојећег рудника. Дозвола за експлоатацију Менанкота, заједно са дозволом за истраживање Дандока, омогућава компанији B2Gold да започне радове пре регионалног рударства.
„Комплекс Фекола је тренутно највећи рудник злата у Малију, а издавање дозволе за експлоатацију Менанкотоа осигурава будућност рада до касних 2030-их“, рекао је извршни директор Мајк Цинонд у саопштењу у петак.
Одобрење отклања један од два проблема које су аналитичари повезали са смањењем смерница у четвртак. Други, пожаром оштећени погон за дробљење у Гусу у Нунавуту, остаје главни оперативни тест до краја године, рекао је аналитичар Националне банке Канаде (TSX: NA) Дон Демарко у белешци пре него што је Мали издао дозволу.
Упркос дозволи, мало је вероватно да ће било каква производња региона Фекола ове године значајно променити производњу, рекао је аналитичар БМО-а Брајан Кваст.
Акције компаније B2Gold скочиле су за 22% на 7 канадских долара по комаду у Торонту касно у петак поподне, дајући B2Gold тржишну капитализацију од 9,4 милијарде канадских долара (6,7 милијарди америчких долара).
Услови дозволе
Према рударском законику земље из 2023. године, Б2Голд ће поседовати 65% регионалног рудника Фекола, а Мали 35%. Постојећи рудник Фекола остаје у власништву Б2Голда са 80%, а Малија са 20% према законику из 2012. године.
Дозвола омогућава компанији B2Gold да почне са уклањањем отпада пре рударства и да финализује услове за прераду регионалне руде. Компанија очекује да ће Fekola Regional повећати производњу до краја следеће године и производити више од 150.000 унци годишње од 2028. до средине 2030-их.
Одобрење долази након споразума из септембра 2024. године између B2Gold-а и Малија који се односи на Феколу и њена регионална налазишта. Мали је одобрио подземно рударство у постојећем погону у јулу прошле године.
Водећи рез
Компанија B2Gold је у четвртак сузила своју прогнозу производње за 2026. годину са 820.000 на 920.000 унци на 970.000 унци. Средња вредност је пала за 25.000 унци, на 870.000 унци.
Пројектовано је да ће њихов комплекс Фекола ове године произвести од 390.000 до 420.000 унци, што је пад са 410.000 на 460.000 унци, а компанија за смањење углавном криви кашњења у добијању дозволе за Менанкото. Очекује се да ће Гус произвести између 170.000 и 200.000 унци, у поређењу са претходном прогнозом од 170.000 до 230.000 унци.
Бољи резултати у Масбатеу на Филипинима и Отџикоту у Намибији делимично су надокнадили та смањења. Национална банка је израчунала да је средња вредност смерница Феколе пала за 30.000 унци, а Гуса за 15.000 унци, док су Масбате и Отџикото порасли за по 10.000 унци.
Б2Голд је такође снизио своју годишњу прогнозу укупних трошкова одржавања на 2.370 до 2.550 долара по продатој унци са 2.400 на 2.580 долара, упркос смањењу производње.
Квартални резултати
Компанија B2Gold је произвела 203.648 унци у другом кварталу, јер су Fekola, Masbate и Otjikoto довољно надмашили очекивања да би надокнадили слабију производњу у компанији Goose.
Производња је била 7% изнад процене компаније Scotia Capital, док су укупни трошкови одржавања од 2.356 долара по продатој унци били 18% испод прогнозе. Међутим, прилагођена зарада од 3 цента по акцији премашила је тржишни консензус од 7 центи, што је навело аналитичара рударства компаније Scotia Capital, Оваиса Хабиба, да оцени квартал као „мешовити“.
Компанија B2Gold је пријавила нето приход од 417 милиона долара, или 31 цента по акцији, у поређењу са прилагођеном зарадом од 41 милион долара, или 3 цента. Прилагођена цифра искључује добит од 292 милиона долара од продаје рударских интереса и 135 милиона долара нереализованих добитака од деривата, док укључује 71 милион долара реализованих губитака по уговорима о колебљивим ценама злата.
Слабије него очекиване реализоване цене злата и губици на нивоу „околаре“ довели су до подбацивања зараде, рекао је Хабиб. Без губитака на нивоу „околаре“, прилагођена зарада би била у складу са проценом.
Опоравак гусака
Компанија Гус је произвела 12.890 унци током квартала, што је 70% мање него у првом кварталу, након што је априлски пожар оштетио делове њеног система за дробљење. Укупни трошкови одржавања порасли су на 6.390 долара по продатој унци са 2.806 долара у претходном кварталу.
Компанија B2Gold се ослањала на мобилне дробилице током поправке и надоградње сталног кола. Компанија циља да до краја септембра оствари 80% планираног капацитета дробљења од 4.000 тона дневно, односно 3.200 тона дневно, а пун капацитет у првој половини следеће године, рекао је аналитичар компаније Canaccord Genuity Group (TSX: CF), Кери Макрури.
Ресетовање готовине
Компанија B2Gold је у јуну завршила испоруке у складу са својим уговорима о претплати злата, након што је предала укупно 264.768 унци. То је износило око 66.000 унци по кварталу током прошле године, рекао је Макрури. B2Gold очекује побољшање новчаног тока у другој половини године сада када се очекује будућа продаја злата по спот ценама.
Компанија је завршила јун са 287 милиона долара готовине и целокупним расположивим револвинг кредитом од 800 милиона долара, након што је отплатила 75 милиона долара током квартала. Такође је потрошила 92 милиона долара на откуп акција.
Скотиа Капитал предвиђа слободан новчани ток од око 236 милиона долара ове године и 1,1 милијарду долара следеће године према претпоставкама о цени злата, а крај испорука претплате ће допринети повећању.